油脂類(lèi)期貨或步入調(diào)整期
前一階段漲勢(shì)如虹的油脂類(lèi)期貨品種近期出現(xiàn)疲態(tài)，步入調(diào)整跡象明顯。本周以來(lái)，三大油脂均連續(xù)拉出兩根陰線，昨日，豆油主力0909合約下跌94元/噸至7400元/噸，跌幅1.25%；棕櫚油主力0909合約下跌142元/噸至6530元/噸，跌幅或2.13%。
新湖期貨機(jī)構(gòu)管理部總經(jīng)理吳星對(duì)CBN表示，在棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)，國(guó)內(nèi)豆油進(jìn)口量大增和菜籽豐收并將陸續(xù)上市的情況下，后期油脂市場(chǎng)長(zhǎng)期偏空，但調(diào)整幅度目前難以判斷。
成也蕭何，敗也蕭何。在前一輪中因炒作減產(chǎn)揭竿而起的棕櫚油在供需關(guān)系發(fā)生變化后又成了此輪油脂價(jià)格調(diào)整的引領(lǐng)者。
吳星指出，前一階段棕櫚油的上漲主要有兩個(gè)原因，一是棕櫚油在1~4月的減產(chǎn)和庫(kù)存下降；二是印度的大量進(jìn)口。
近來(lái)，馬來(lái)西亞油棕櫚產(chǎn)區(qū)降雨量增加，引起市場(chǎng)猜測(cè)油棕櫚果單產(chǎn)或有改善，今年下半年棕櫚油產(chǎn)量可能恢復(fù)。貿(mào)易商預(yù)計(jì)，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量可能較上月增加13%。德國(guó)行業(yè)期刊《油世界》預(yù)計(jì)，由于種植面積增加，2009年馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為1780萬(wàn)噸，略高于去年的1770萬(wàn)噸；印尼棕櫚油產(chǎn)量為2060萬(wàn)噸，也將高于去年的1920萬(wàn)噸。
在需求方面，印度前期擔(dān)心五月底新政府上臺(tái)后將增加棕櫚油關(guān)稅，貿(mào)易商因此受到刺激而在1~4月大量進(jìn)口囤積。其中3月份，24度精煉棕櫚油進(jìn)口量從去年同期的10395噸激增至39893噸。大量的進(jìn)口增加了現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)，給后期的價(jià)格帶來(lái)了壓力。
昨日，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨下跌3.9%，基準(zhǔn)8月毛棕櫚油合約收低15林吉特/噸至2430林吉特/噸，盤(pán)中一度下探39日低點(diǎn)2350林吉特/噸。國(guó)金期貨研究所所長(zhǎng)萬(wàn)祎指出，外盤(pán)棕櫚油的深幅回調(diào)將連帶豆油和菜油步入調(diào)整。
今年以來(lái)，中國(guó)大豆的進(jìn)口量大幅上升，1~4月進(jìn)口累計(jì)達(dá)1386萬(wàn)噸，商務(wù)部預(yù)計(jì)5月大豆到港將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的429萬(wàn)噸、6月預(yù)報(bào)到港約411萬(wàn)噸；5月豆油預(yù)報(bào)到港22.35萬(wàn)噸、6月預(yù)報(bào)到港20.0萬(wàn)噸。同時(shí)今年菜籽的產(chǎn)量也將高于市場(chǎng)先前預(yù)期的1300萬(wàn)噸，并已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)上市。
但是，“由于有大豆減產(chǎn)和國(guó)家菜籽收儲(chǔ)政策的支撐，因此，豆油和菜油后期調(diào)整幅度目前尚難以判斷�！眳切歉嬖V記者，“但大豆的出油率低，出粕率高，因此，大豆減產(chǎn)對(duì)豆粕的利多更為明顯，也造成目前粕強(qiáng)油弱的情況。”
但萬(wàn)祎指出，隨著美國(guó)大豆播種的完成，6至8月將是步入炒作天氣的時(shí)期，大豆“易漲難跌”，因此豆油即使下跌，幅度也不會(huì)很深。
吳星認(rèn)為，由于價(jià)格波動(dòng)大，油脂類(lèi)品種更容易受到市場(chǎng)投機(jī)力量的青睞，但也正是這個(gè)原因，在炒作資金撤離之后，價(jià)格長(zhǎng)期處于低迷的可能性也就更大。由于同時(shí)受到端午小長(zhǎng)假前“輕倉(cāng)過(guò)節(jié)”心理的影響，昨日，豆油、菜油和棕櫚油0909主力合約的持倉(cāng)量分別下降了17640手、10268手和2480手。
萬(wàn)祎指出，從外圍因素看，美元指數(shù)在跌破又重回80以上后，短期有反彈的動(dòng)能，因此本周大宗商品調(diào)整的可能性居多。（作者：王磊燕 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）中國(guó)糧油儀器網(wǎng) http://www.022056.cn/
