內(nèi)外倒掛，棕油低位運行
上周，國內(nèi)棕櫚油市場行情跟盤走高。據(jù)統(tǒng)計，目前天津24度精煉棕櫚油集中報價在5900—5950元/噸，提升100元/噸；日照港報價在5850—5900元/噸，提升100元/噸；張家港報價在5850—5900元/噸，提升150元/噸；寧波港報價在5930—5950元/噸，提升50元/噸；廣州港報價5650—5700元/噸，提升50元/噸。
BMD毛棕油筑底振蕩
7月份，國際石油期貨、證券市場表現(xiàn)均較為搶眼，受2009年上半年財報利好的刺激，以及歐、美和亞洲國家的經(jīng)濟出現(xiàn)探底、筑底跡象，投資者的風(fēng)險偏好再度升溫。上周，美國道瓊斯股指向上突破9100點的大關(guān)，創(chuàng)下2008年11月初迄今的最高點，這對美元匯率形成間接打壓，但對石油期貨盤面形成向好指引。不過，由于近期棕櫚油現(xiàn)貨交易人氣清淡，市場擔憂庫存季節(jié)性增長，出口商積極套保，短期抑制國馬來西亞棕櫚油市場的整體反彈高度。
國內(nèi)“供大于求”、成本“內(nèi)外倒掛”
作為國內(nèi)唯一完全依賴進口供應(yīng)的食用油品種，棕櫚油期、現(xiàn)貨內(nèi)盤行情與外圍市場的趨勢關(guān)聯(lián)十分顯著。隨著6月期間市場價格的急速下跌，棕櫚油內(nèi)、外價格再次出現(xiàn)明顯的“倒掛”。
按照目前馬商對華出口報價折算，8、9月船期的24度精煉棕櫚油價格位于660—665美元/噸，折算到港完稅成本為5850—5900元/噸，遠高于國內(nèi)大商所棕櫚油主力合約期價，也明顯高于港口不到5800元/噸的現(xiàn)貨議價。因此，現(xiàn)貨價格下行空間顯然相對有限。
綜合分析，現(xiàn)階段而言，國內(nèi)棕櫚油價格的反彈高度仍然受限，主要是因為臨儲大豆競價輪出、社會植物油（包括棕櫚油）庫存整體高企。但應(yīng)當看到的是，隨著全球衍生品市場再掀新一輪的反彈行情，來自進口成本預(yù)期的心理支撐顯強，加上投機資金的抄底慣性，預(yù)計后市國內(nèi)棕櫚油價格仍有望振蕩上試關(guān)口阻力位。http://www.022056.cn
