中國糧油市場2010年3月大豆市場價(jià)格穩(wěn)中有降
中國鄭州糧食批發(fā)市場發(fā)布“中國糧油市場2010年3月分析報(bào)告”報(bào)告顯示，主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆在政策支撐下穩(wěn)中有降，與進(jìn)口大豆價(jià)格倒掛嚴(yán)重，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)多停收。中期來看，中國需求和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)的通脹，有可能引發(fā)階段性的反彈。
鄭州糧食批發(fā)市場發(fā)布中國糧油市場2010年3月分析報(bào)告指出，3月份，進(jìn)口大豆壓榨利潤多處于負(fù)利潤，進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)穩(wěn)中有降；主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆在政策支撐下穩(wěn)中有降，與進(jìn)口大豆價(jià)格倒掛嚴(yán)重，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)多停收。3月三等大豆全國平均價(jià)為3,792元/噸，與2月相比下跌0.7%。
一、多空因素交織CBOT期價(jià)箱體震蕩
3月，國際大豆市場仍處于多空交織狀態(tài)，CBOT大豆主力合約先抑后揚(yáng)，整體呈箱體震走勢。一是因美元持續(xù)走強(qiáng)和南美大豆豐產(chǎn)壓力，上半月結(jié)束2月份的反彈行情，震蕩向下；二是阿根廷港口工人罷工，對美國大豆出口形成利多，促使CBOT大豆期價(jià)中旬止跌回升；三是隨著為期兩周的阿根廷港口工人罷工結(jié)束，及各機(jī)構(gòu)對2010年美國大豆播種面積預(yù)估數(shù)據(jù)公布，利空因素再次占上風(fēng)。預(yù)計(jì)后期基金大幅增加大豆多單可能性不大，CBOT盤繼續(xù)箱體震蕩，并在6-7月炒作北半球天氣市之前，未來1-2個(gè)月見階段性底部的可能性較大。主要是美國大豆播種面積很可能再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，達(dá)7,809.8萬英畝，美國2010年大豆產(chǎn)量很可能維持在歷史較高水平，在2010年南美大豆產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高背景下，未來一年大豆供給會(huì)比較充裕。在CBOT盤影響下及國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大豆播種面積下降的支撐下，大商所大豆主力合約在未來1-2個(gè)月繼續(xù)窄幅震蕩、橫盤整理的可能性較大。
二、春耕在即主產(chǎn)區(qū)大豆種植面積預(yù)計(jì)減少
3 月，出現(xiàn)進(jìn)口大豆倒流入國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)象，黑龍江地區(qū)大豆收購價(jià)格在政策支撐下穩(wěn)中有降。主要是春播臨近，農(nóng)民賣糧積極性有所增加，而進(jìn)口大豆價(jià)格和主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)油用大豆價(jià)格長期外于大幅倒掛狀態(tài)，主產(chǎn)區(qū)大豆加工企業(yè)迫于成本壓力，近90%的企業(yè)基本停產(chǎn)、停收，雖然主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價(jià)格在政策支撐下能基本保持穩(wěn)定，但在進(jìn)口大豆的打壓下還是部分地。此外，由于與玉米相比，大豆種植效益下降，農(nóng)民種植大豆積極性減弱而種植玉米積極性增加，紛紛棄大豆而改種玉米。預(yù)計(jì)2010年黑龍江地區(qū)大豆播種面積很可能繼續(xù)下降，減幅近10%，這對大豆價(jià)格長期走勢有一定利好。
三、豆粕價(jià)格窄幅震蕩不改中期弱勢
3月，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格結(jié)束2010年以來的連續(xù)下跌局面，止跌趨穩(wěn)，窄幅調(diào)整，市場成交情況在月底也較前期有所好轉(zhuǎn)。一是3月多數(shù)時(shí)間沿海地區(qū)壓榨企業(yè)處于負(fù)贏利狀態(tài)，部分油廠停工或降低開工率；二是沿海地區(qū)豆粕出口數(shù)量同比大幅增加，降低了企業(yè)庫存壓力。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年1-2月份，我國共出口豆粕16萬噸，接近去年同期出口量的4倍。不過，國內(nèi)豆粕市場基本面并未發(fā)生根本改變，中期弱勢不改。一是飼料廠商采購豆粕心態(tài)仍較謹(jǐn)慎；二是目前國內(nèi)畜禽存欄量已處于一年中的低谷，而豬糧價(jià)格比已連續(xù)5周低于5.5:1，連續(xù)8周低于正常的6:1，養(yǎng)殖效益低迷導(dǎo)致，加之疫病的影響，企業(yè)補(bǔ)欄積極性不高，短期畜禽存欄量偏低的局面不會(huì)改變；三是國家限制豆油進(jìn)口將導(dǎo)致大豆進(jìn)口數(shù)量增加，并導(dǎo)致豆粕供給量的增加。因此，未來的二至三個(gè)月內(nèi)國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)弱勢震蕩的可能性較大。
四、進(jìn)口豆分銷價(jià)回落壓榨利潤止損
3月上、中旬國內(nèi)豆油、豆粕價(jià)格下跌，進(jìn)口大豆加工收益處于負(fù)利潤，致使部分中小油廠停工或降低開工率，對進(jìn)口大豆的需求減少，進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)穩(wěn)中有降，市場交易不旺。下旬，隨著豆油、豆粕價(jià)格小幅反彈，壓榨利潤有所回升，進(jìn)口大豆市場交易情況好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)4月份，進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)繼續(xù)窄幅弱勢波動(dòng)，震幅在20-100元/噸。一是國內(nèi)豆油價(jià)格短期反彈，而進(jìn)口大豆到港成本環(huán)比下降，進(jìn)口大豆初榨利潤回升，促進(jìn)對進(jìn)口大豆的需求；二是未來幾個(gè)月進(jìn)口大豆到港數(shù)量環(huán)比上升，而到港成本環(huán)比下降，在供應(yīng)壓力下有降價(jià)銷售可能；三是2010年美國大豆播種面積再創(chuàng)新高，全球大豆豐產(chǎn)壓力將繼續(xù)釋放。
五、進(jìn)口成本環(huán)比下降國內(nèi)大豆供應(yīng)充足
海關(guān)初步數(shù)據(jù)顯示，2月份中國進(jìn)口大豆295萬噸，同比減9.5%，不過2月份是春節(jié)長假，油廠多停工，因此進(jìn)口數(shù)量完全能滿足需求。2009/10年度前5個(gè)月累計(jì)進(jìn)口1,722萬噸，同比增15%。2月進(jìn)口成本460美元/噸，環(huán)比降低5美元/噸。根據(jù)船期預(yù)報(bào)，3月份我國大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為373萬噸，進(jìn)口數(shù)量開始環(huán)比將回升，再加上 3月中儲(chǔ)糧對儲(chǔ)備大豆進(jìn)行輪儲(chǔ)，國內(nèi)大豆供給總體充足。4月份南美大豆到港口量將會(huì)增加，大豆進(jìn)口預(yù)計(jì)會(huì)處于較高水平，進(jìn)口成本也繼續(xù)環(huán)比下降。
綜上所述，在4月底大豆臨時(shí)存儲(chǔ)政策結(jié)束之前，主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆收購價(jià)在政策支持下將保持穩(wěn)定，集中在收購價(jià)附近運(yùn)行。進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)在供應(yīng)壓力和成本下降的作用下將繼續(xù)窄幅弱勢震蕩。中期來看，中國需求和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)的通脹，有可能引發(fā)階段性的反彈。
全國主要糧油批發(fā)市場成交價(jià)格情況表 (單位：元/噸)
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品種 等級 3月平均 上月平均 上年同期 3月比上月價(jià) 3月比上年同期價(jià)
價(jià)格 價(jià)格 價(jià)格 ±% ±%
大豆 三 3792.35 3819.17 3514.07 -0.70% 7.92%
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2010 年2月中國各糧油品種分國別進(jìn)口數(shù)量表 (單位：萬噸)
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品種 進(jìn)口國 2月份進(jìn)口量 與上年同期比 1-2月進(jìn)口量 1-2月與上年同期比
大豆 總計(jì) 294.90 -9.57% 702.59 11.70%
美國 294.82 7.28% 697.45 34.03%
巴西 0.00 --- 1.04 -95.47%
阿根廷 0.00 --- 0.00 -100.00%
加拿大 0.09 -99.32% 4.09 -69.51%
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2010 年2月中國各糧油品種分國別出口數(shù)量表 (單位：萬噸)
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品種 出口國 2月份出口量 與上年同期比 1-2出口量 1-2月與上年同期比
豆粕 總計(jì) 7.35 156.99% 15.96 280.71%
日本 5.11 272.99% 10.02 389.26%
韓國 0.78 77.27% 2.32 427.56%
朝鮮 0.04 --- 0.05 200.00%
菲律賓 0.00 --- 0.00 ---
越南 0.51 --- 1.60 415.16%
馬來西亞 0.25 --- 0.55 ---
其它 0.66 --- 1.43 3.49%
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